中期经营计划

2018年5月8日

横河电机集团宣布了新的中期经营计划——Transformation 2020 (简称“TF2020”)，旨在提高盈利能力，并将公司提升到一个新的水平。该计划于2018财年开始实施。

在2015财年，横河电机制定了“2017中期经营计划”(简称“TF2017”)，目标是为中长期增长打好基础，实现转型。在TF2017的三年间，商业环境的变化比预期更大、更迅速，并且这些变化在横河电机主要市场之一的能源工业领域尤为显著。此外，数字技术的革新浪潮也正在推动的产业变革，这对公司的商业环境产生了重大影响。

根据TF2017计划，横河电机将以下三个转变作为目标：(i)以客户为核心，(ii)创造新价值，(iii)成为高效的全球化公司。横河电机的目标是，利用多年来积累的稳定客户基础扩大和发展业务，并提高盈利能力。尽管我们成功地在擅长的行业领域增加了更多价值，改善了资产负债表，但仍需做更多的工作来提高盈利能力。

在瞬息万变的商业环境中，仅仅继续推行TF2017并不足以实现中长期的企业价值，横河电机还需要从根本上改变业务结构。在TF2020方针下，我们将努力提高公司的价值。充分利用数字技术，发展现有的业务，提高盈利能力；同时创建新的业务，建立新的增长，并采取措施使支持公司业务活动的组织显著提高生产力。

1.TF2020关键绩效指标(KPI)

在这项基本政策中，为了实现公司和股东价值在中长期的大增长，横河将把增长每股收益(EPS)、产生有机自由现金流(*)和改善股本回报率(ROE)作为目标指标。

横河电机的目标是EPS每年增长7%～9%或更高，产生850亿日元以上的有机自由现金流(三年累计)，2020财年ROE达到10%或更高，超过市场对利润增长、现金流创造和资本效率的预期。(这将是实际增长，不包含2017财年商誉减值、坏账准备金记录、资产出售等特殊项。)

注释：有机自由现金流=自由现金流+战略投资(三年累计700亿日元)

2.可持续发展目标和长期业务框架

2015年，横河集团建立了长期业务框架，定义了未来10年的目标，并描述了实现这些目标所需要的条件。该框架包括一份指明横河电机发展方向的愿景声明、实现这一愿景的核心优势以及重点关注的业务领域。

在建立该框架之后，公共政策方面出现了一些显著的变化，包括2015年9月联合国通过了《联合国可持续发展目标》(SDG)以及2015年12月在《联合国气候变化框架公约》第21次缔约方大会(COP21)上通过了《巴黎协定》。鉴于这些变化，横河电机确立了可持续发展目标(三个目标)，并指明了实现这些目标的方向。此外，在回顾其长期业务框架下的发展方向后，横河明确了未来10年及以后将努力实现的理想。

[可持续发展目标：三个目标]
为了创造一个更美好的世界，到2050年，我们将(i)实现净零排放，(ii)过渡到循环经济，(iii)确保所有人的福祉。

[长期业务框架]
愿景声明
“通过‘Process Co-Innovation’，横河电机将与客户共同创造新价值，实现更美好的未来。”在这个愿景下，我们的目标是帮助客户增加经济价值，解决社会问题，同时通过客户的业务创造社会价值和环境价值。
核心竞争力
需要加强三种核心竞争力，包括通过发现和解决客户潜在的问题来共创价值的能力。
有三大核心基本竞争力，包括创造高度可靠的产品和解决方案来支持行业发展和社会进步的能力。
重点关注的领域
横河电机持续关注资源、能源、材料相关的行业。根据TF2020计划，公司将致力于制药和食品行业的新业务，为人类健康和幸福生活而努力。作为一项长期计划，公司将开拓生物经济领域。

3.新中期经营计划的关键战略：TF2020

根据可持续发展目标和长期业务框架，横河电机制定了新的中期经营计划——“Transformation 2020”(“TF2020”)，旨在提高盈利能力，并将公司提升到一个新的水平。
TF2020期间横河电机将努力实现：“利用测量、控制、信息等核心技术，实现数字化技术转型，与客户共同创新，在广泛的业务流程中革新生产力，努力构建可持续发展的社会。”为了实现这一目标，公司将实施以下关键战略，实现三个转型。

实现目标的三个关键转型和策略

1. 现有业务的转型
   与客户建立更紧密的关系，共同努力实现生产力的进步。

1. 拓展OPEX业务(*)
   横河电机将集中力量拓展OPEX业务，专注于解决问题，提高现有设备的生产力，加强运营和维护。横河电机将在TF2017方针下，继续努力在全球建立和拓展解决方案业务。
   (*)OPEX是Operating Expenditure的缩写。

2. 进一步强化重点行业
   横河电机在日本的化工行业已经占有很大的市场份额，公司将继续在全球其他市场拓展化工行业的业务，同时努力拓展具有高增长潜力的可再生能源行业，并提出解决环境问题的解决方案。

3. 测量业务的转型
   通过专注于有竞争力的产品来确保良好的利润，占领新的快速增长的市场。

4. 航空及其他业务的转型
   通过灵活利用公司专有技术和客户群来发展这些业务。

2. 创建新业务，改革公司业务模式
   通过创新创造可持续价值。 

1. 建立制药和食品行业的新业务
   在TF2017方针下，为了实现长期业务框架的目标，横河电机将支持人类健康、丰富人们生活的行业作为业务领域，加大了开发力度。根据TF2020计划，公司将专注于制药和食品行业。这些行业是可以发挥优势的领域，预计会取得快速增长。横河电机将努力建立包括研发、产品开发、生产制造和物流在内的服务体系，提高整个价值链的生产力。

2. 公司业务模式的转型
   横河电机将转变业务模式，从简单的产品销售和服务转变为以绩效为基础的业务，减少客户的初始投资，并将业务重点放在提供服务方面。这样横河就可以提高其IIoT产品和解决方案的附加价值，帮助用户提高生产力，创造发展机会。

3. 通过集团的整体优化提高生产力
   快速提高整个集团的效率。

1. 不断增强成本竞争力
   横河电机将建立一套机制，在整个集团内持续开展降低成本活动，并利用机器人过程自动化(RPA)等技术解决方案来增强成本竞争力。

2. 提高员工能力
   横河电机将通过内部大学为员工提供发展和培训课程，鼓励员工继续学习，提高自身能力。这些课程以新的知识和技能为重点，可以帮助员工了解全球变化，了解新的技术趋势，实现个人转型，使员工能够掌握具有更高附加价值的业务。

数字化转型
作为三大转型的基础，横河电机将研发充分利用数字技术的架构，努力提高自身和客户的生产力。通过提高公司AI、IIoT、云计算产品及其他解决方案的附加值，横河可以帮助客户实现生产力转型，从而为增长带来新的机遇。另外，为了给持续增长构建一个坚实的基础，横河将加强RPA、数字营销、移动业务解决方案以及网络和安全技术的使用。为了实现这一目标，横河电机将积极进行投资。

4.TF2020资本政策和财务策略

根据TF2020，在持续保持优资本结构*的前提下，横河电机将三个关键转型所产生的现金优先投入到能较大限度提高企业中长期价值的成长性领域。公司还将积极改善股息分红。
通过TF2020的业务战略、增长资本投资以及股息分红的改善措施，横河电机将确保股东总回报(TSR)超过股东权益成本，努力为股东创造更大的价值。
* 在优资本结构下，保持股东资本处于可维持水平，并且有足够的能力承担实现增长所需的投资。

1. 资本性成长投资(战略投资)
   横河电机将在保持优资本结构的前提下，在TF2020计划的三年期间内，拨出700亿日元进行资本投资。横河将主要投资在上述关键转型领域(1)和(2)以及数字化转型方面。还会在必要时考虑并购和联盟，以获取技术、销售渠道、产品/服务、客户、人力资源、专有技术等。

2. 股息政策(利润分配基本政策)
   横河电机将根据以下新股息政策积极改善股息：
   向股东回报利润在横河电机拥有高优先级。通过提高盈利能力，公司的目标是确保获得持续增加股息所需的资金。横河电机将努力确保分红水平超过综合股息支付率30%，以保障股东的利益及中长期发展的需要，同时全面平衡维持增长投资的金融基础。即使在经营业绩暂时下滑的情况下，横河也将根据股东的股权分红率保持稳定的股息(DOE)。

更多信息：

• 2018-2020财年中期经营计划演示材料(英文) (PDF: 2.3MB/31P) 

• 2015-2017年中期经营计划演示材料(英文) (PDF: 2.3MB/31P)